Schroder Euro Corporate Bond Kötvény Eszközalap (EUR) befektetési politikája

Érvényes: 2025. március 1-től

Az eszközalap kizárólag a Schroder ISF – Euro Corporate Bond befektetési jegyeit tartalmazza, ezen kívül az eszközalapban más befektetési eszköz nem szerepel.

Az eszközalap befektetéseinek jellemző földrajzi és szektoriális kitettsége: euróban kibocsátott globális vállalati kötvények.

Az eszközalap devizaneme euró (EUR).

Az eszközalap célja, hogy három-öt éves időszak alatt a díjak levonása után az ICE BofA Euro Corporate Indexet meghaladó tőkenövekedést és jövedelmet biztosítson azáltal, hogy világszerte működő vállalatok által kibocsátott, euróban denominált kötvényekbe fektet.

Az eszközalap azon ügyfelek részére ajánlott, akik hosszú távon várhatóan alacsony hozam elérése érdekében alacsony kockázatot hajlandóak vállalni.

A Schroder ISF – Euro Corporate Bond befektetési politikája:

Az alap aktívan kezelt, és eszközeinek legalább kétharmadát világszerte vállalatok és egyéb nem állami kötvénykibocsátók, kormányok, kormányzati szervek és nemzetek feletti szervezetek által kibocsátott, euróban denominált vagy euróra fedezett kötvényekbe fekteti. Az alap eszközeinek legfeljebb 30%-át fektetheti olyan kötvényekbe, amelyek hitelminősítése befektetési fokozat alatti (minősített kötvények esetében a Standard & Poor’s vagy más hitelminősítő intézetek ezzel egyenértékű minősítése, nem minősített kötvények esetében pedig a Schroders implikált minősítése alapján). Eszközeinek legfeljebb 20%-át fektetheti államkötvényekbe, eszközeinek legfeljebb 20%-át eszközfedezetű értékpapírokba és jelzálogfedezetű értékpapírokba, eszközeinek legfeljebb 20%-át pedig átváltható kötvényekbe (beleértve eszközeinek legfeljebb 10%-át feltételes átváltható kötvényekbe). Az alap eszközeinek legfeljebb egyharmadát közvetlenül vagy közvetve más értékpapírokba (beleértve más eszközosztályokat), országokba, régiókba, iparágakba vagy devizákba, befektetési alapokba, warrantokba és pénzpiaci befektetésekbe is befektetheti, valamint készpénzt tarthat. Az alap a befektetési nyereség elérése, a kockázat csökkentése vagy az alap hatékonyabb kezelése céljából származtatott termékeket használhat. Az alap értékelése a mögöttes eszközök nettó eszközértékére való hivatkozással történik.

Az alap referenciaindexe a ICE BofA Euro Corporate Index.

Az eszközalapra jellemző alapvető kockázatok:

Kamatkockázat, likviditási piaci kockázat, származtatott ügyletek kockázata, ország- és politikai kockázat, partnerkockázat, hitelkockázat, koncentrációs kockázat, befektetési alapok speciális kockázatai.

Az eszközalapban a befektetési jegyek megcélzott, illetve minimálisan és maximálisan megengedett aránya egyaránt 100%. Az eszközalapban kizárólag befektetési jegyekre vonatkozó vételi és eladási ügyletek köthetők. Az eszközalapban nem megengedett az értékpapír-kölcsönzés és az ehhez kapcsolódó visszavásárlási megállapodások kötése. Az eszközalapban (fedezeti, arbitrázs, vagy egyéb célú) származtatott ügyletek nem köthetők. A  mögöttes befektetési alapban annak befektetési politikája szerinti ügyletek köthetők.

Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen tájékoztató nem minősül ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés kockázatát a szerződő viseli.

* A javasolt minimális befektetési idő az a minimális időtartam, amely alatt a piacon a hasonló összetételű portfoliók elvárt hozama – a rendelkezésre álló historikus adatok alapján várhatóan – realizálódik.

Schroder Euro Corporate Bond Kötvény Eszközalap (EUR) fenntarthatósági tájékoztatója

Érvényes: 2025. március 1-től

A befektetéskezelő minden alap kezelése során figyelembe veszi a fenntarthatósági kockázatokat. A fenntarthatósági kockázat olyan környezeti, társadalmi vagy vállalatirányítási esemény vagy körülmény, amely megtörténte vagy fennállása esetén tényleges vagy esetleges jelentős negatív hatással lehet egy befektetés értékére és az alap hozamaira.

Környezeti kockázatra példa az áradások éghajlatváltozás miatti nagyobb valószínűsége, és a tengerszint ebből eredő emelkedése. Az áradások a kibocsátók különféle köreire lehetnek hatással, például ingatlanvállalatokra és biztosítókra, és az ilyen vállalatokba helyezett befektetések értékét negatívan befolyásolhatják. Társadalmi kockázatra példa a helytelen munkavégzési gyakorlat, például a gyermekmunka. Ha egy vállalatról kiderül, hogy ilyen gyakorlatot alkalmaz, vagy olyan beszállítókkal létesít üzleti kapcsolatot, amelyek a tudtával ezt teszik, ez felveti a törvényszegés lehetőségét, és/vagy rossz fényt vethet a vállalatra a piacon. Vállalatirányítási kockázatra példa a nemek közötti egyensúly biztosításának szükségessége. Ha egy vállalat jelentéseiből az egyensúly hiánya rajzolódik ki, vagy a médiában arról beszélnek, hogy a vállalatnál nemi alapú hátrányos megkülönböztetést alkalmaznak, ez negatívan befolyásolhatja a vállalat piaci megítélését, és kihatással lehet a részvényei árfolyamára. Annak kockázata is fennáll, hogy a fenntartható üzletvitelt és gyakorlatokat védelmező vagy ösztönző új szabályozásokat, adókat vagy iparági szabványokat vezetnek be – az ilyen változások negatív hatással lehetnek azokra a kibocsátókra, amelyek az új követelményekhez való alkalmazkodás szempontjából rosszul pozicionáltak.

Egyes alapok célja fenntartható befektetések megvalósítása és/vagy környezeti és/vagy társadalmi jellemzőkkel rendelkeznek, amelyeket úgy érnek el, hogy fenntarthatósági kritériumokat alkalmaznak a befektetéskezelő által kijelölt befektetések kiválasztására. Ennek eredményeként ezek az alapok korlátozott kitettséggel rendelkezhetnek egyes vállalatokban, iparágakban vagy ágazatokban, és elállhatnak bizonyos befektetési lehetőségektől, vagy kivonathatnak bizonyos részesedéseket, amelyek nincsenek összhangban a fenntarthatósági kritériumaikkal. Mivel a befektetők eltérő nézeteket vallhatnak arról, hogy mi minősül fenntartható befektetésnek, az adott alap befektethet olyan vállalatokba, amelyek nem tükrözik az egyes befektetők meggyőződését és értékeit; például azzal a céllal, hogy együttműködjön az adott vállalkozással környezeti, társadalmi vagy vállalatirányítási gyakorlatai bizonyos aspektusainak javítása érdekében.

A fenntartható termékekre és a fenntartható befektetésekre vonatkozó szabályozási környezet gyorsan fejlődik. Ennek következtében, egy adott alap fenntartható befektetési jellemzői és azok leírása idővel változhat annak érdekében, hogy megfeleljenek az új követelményeknek vagy az alkalmazandó szabályozási iránymutatásnak.

Fenntarthatósági kockázatkezelés

Az Alapkezelő Társaság átfogó kockázatkezelési folyamatainak a befektetési döntéshozatal során alkalmazott egyéb tényezők mellett része a fenntarthatósági kockázatok figyelembe vétele is. A fenntarthatósági kockázat olyan környezeti, társadalmi vagy vállalatirányítási esemény vagy körülmény, amely megtörténte vagy fennállása esetén tényleges vagy esetleges jelentős negatív hatással lehet egy befektetés értékére és az alap hozamaira. A fenntarthatósági kockázatok jelentkezhetnek egy adott üzletágban, vagy lehetnek külső, több üzletágat érintő kockázatok.

A fenntarthatósági kockázatok, amelyek negatívan befolyásolhatják egy adott befektetés értékét, a következők lehetnek:

– Környezeti: szélsőséges időjárási események, például áradások és erős szél; szennyezési események; a biológiai sokféleség vagy a tengeri élőhelyek károsodása.

– Társadalmi: munkássztrájkok; egészségügyi és biztonsági események, például sérülések vagy halálesetek; termékbiztonsági kérdések.

– Vállalatirányítási: adócsalás; a munkaerőn belüli megkülönböztetés; nem megfelelő javadalmazási gyakorlatok; a személyes adatok védelmének elmulasztása.

– Szabályozási: új szabályozások, adók vagy ipari szabványok megjelenése a fenntartható vállalkozások és gyakorlatok védelme vagy ösztönzése érdekében.

Annak érdekében, hogy az ilyen kockázatokat integrálni lehessen a befektetési döntéshozatalba, a különböző eszközosztályok, befektetési stratégiák és befektetési univerzumok esetében eltérő megközelítésekre lehet szükség. A befektetéskezelő a potenciális befektetések elemzése során általában olyan tényezőket értékel (egyéb fontos szempontok mellett), mint például az adott kibocsátó tevékenységének várható általános társadalmi és környezeti költségei és hasznai, vagy egy bizonyos fenntarthatósági kockázat – például a szén-dioxid-kibocsátási adók emelése – esetleges hatásai a kibocsátó piaci értékére. A befektetéskezelő jellemzően azt is megvizsgálja, hogy a kérdéses kibocsátó milyen kapcsolatokat ápol a működésében érintett felekkel – ügyfelekkel, alkalmazottakkal, beszállítókkal és szabályzókkal –, melynek során felméri, hogy a kibocsátó ezeket a kapcsolatait fenntartható módon kezeli-e, és ebből eredően mutatkozik-e jelentős kockázat a kibocsátó piaci értékére nézve.

Egyes fenntarthatósági kockázatok hatásának értéke vagy költsége kutatás, illetve saját vagy külső eszközök segítségével becsülhető. Ekkor lehetőség van arra, hogy ez a hagyományosabb jellegű pénzügyi elemzésben is megjelenjen. Ilyen eset például, ha az adott kibocsátóra érvényes szén-dioxid-kibocsátási adók esetleges emelésének közvetlen következményei vannak, amelyek magasabb költségként és/vagy alacsonyabb értékesítésként egy pénzügyi modellben is figyelembe vehetők. Más esetekben az ilyen kockázatok számszerűsítése nehézkesebb lehet, ezért esetleges hatásaikat a befektetéskezelő más módon is figyelembe veheti, akár explicit módon – például a kibocsátó várható jövőbeli értékének csökkentésével –, akár implicit módon – például a kibocsátó értékpapírjainak súlyozását módosítva az alap portfólióján belül –, attól függően, hogy megítélése szerint a fenntarthatósági kockázat milyen mértékben érintheti a kibocsátót.

A befektetéskezelő ezekhez az értékelésekhez saját eszközök széles körét használhatja fel, illetve az adott esetben megfelelő módon támaszkodhat külső adatszolgáltatóktól származó kiegészítő mutatókra és saját hatáskörében elvégzett átvilágításra. Ez az elemzés alátámasztó adatokat nyújt a befektetéskezelő számára ahhoz, hogy fel tudja mérni, milyen hatással lehetnek a fenntarthatósági kockázatok az adott alap átfogó befektetési portfóliójára, és – más kockázati megfontolások figyelembe vételével – meg tudja határozni az alap várható pénzügyi teljesítményét.

A portfóliók fenntarthatóság szempontjából értelmezett kitettségének független felügyeletét az Alapkezelő Társaság kockázatelemzési tevékenysége biztosítja. A felügyelet része a befektetési portfóliók esetében jelentkező fenntarthatósági kockázatok független felmérése, valamint a fenntarthatósági kockázatoknak való kitettségek kellően átlátható közlése. A fenntarthatósági kockázatok kezelésével és a befektetéskezelő fenntarthatósági szemléletével kapcsolatos további részletek a következő weboldalon találhatók: : https://www.schroders.com/en-lu/lu/individual/what-we-do/sustainable-investing/oursustainable-investment-policies-disclosures-voting-reports/disclosures-and-statements/.

Az alap részére történő befektetések kiválasztásánál a befektetéskezelő vállalatirányítási és fenntarthatósági kritériumokat alkalmaz. A stratégia célja, hogy azonosítsa a jó vagy javuló fenntarthatósági referenciákat felmutató kibocsátókat, valamint azokat, amelyek magas költségeket rónak a környezetre és a társadalomra. Ez magában foglalja a következőket:

• Azoknak a kibocsátóknak a kizárása, amelyek meghatározott tevékenységeknek vannak kitéve, amelyeket a befektetési alapkezelő környezetrombolónak vagy társadalmilag károsnak tart, amelyek megsértik az emberi jogokat és/vagy amelyek súlyos kötelességszegésről tettek tanúbizonyságot.
• Olyan kibocsátók bevonása, amelyek a befektetési alapkezelő megítélése szerint jó helyzetben vannak ahhoz, hogy iparági társaikhoz képest stabil és javuló fenntarthatósági pályát mutassanak.

A befektetési alapkezelő a vállalatokkal együttműködve ösztönözheti az átláthatóságot, az alacsonyabb szén-dioxid-kibocsátás-intenzitású körforgásos gazdaságra való áttérést, valamint a fenntartható növekedést és az alfateremtést elősegítő felelős társadalmi magatartást.

Az elemzés elvégzéséhez felhasznált elsődleges információforrások közé tartoznak a Befektetési Alapkezelő saját eszközei és kutatásai, harmadik féltől származó kutatások, nem kormányzati szervezetek jelentései és szakértői hálózatok. A Befektetéskezelő saját elemzést is végez a vállalatok által szolgáltatott, nyilvánosan elérhető információkról, beleértve a vállalatok fenntarthatósági jelentéseiben és egyéb releváns vállalati anyagokban közölt információkat.

A Befektetéskezelő fenntarthatósági megközelítéséről és a vállalatokkal való kapcsolatáról további részletek a https://www.schroders.com/en-lu/lu/individual/what-we-do/sustainable-investing/our-sustainable-investment-policies-disclosures-voting-reports/disclosures-and-statements/ weboldalon találhatók.

Az Alap a befektetési alapkezelő minősítési rendszere alapján magasabb fenntarthatósági pontszámot tart fenn, mint a befektetési univerzuma.

Az alapkezelő biztosítja, hogy legalább:

• a NAV azon 90%-a, amely fix vagy változó kamatozású értékpapírokból és befektetési ajánlású hitelminősítéssel pénzpiaci eszközökből; fejlett országok által kibocsátott államadósságokból; és fejlett országokban székhellyel rendelkező nagyvállalatok által kibocsátott részvényekből áll; és
• a NAV azon 75%-a, amely fix vagy változó kamatozású értékpapírokból és magas hitelminősítésű pénzpiaci eszközökből; feltörekvő országok által kibocsátott államadósságokból, feltörekvő országokban székhellyel rendelkező nagyvállalatok által kibocsátott részvényekből és kis- és középvállalatok által kibocsátott részvényekből áll,

a fenntarthatósági kritériumok alapján kerül értékelésre. E teszt alkalmazásában a kisvállalatok az 5 milliárd euró alatti piaci kapitalizációjú vállalatok, a közepes vállalatok az 5 és 10 milliárd euró közötti, a nagyvállalatok pedig a 10 milliárd euró feletti piaci kapitalizációjú vállalatok.

Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2019/2088 rendeletével (továbbiakban SFDR rendelet) és (EU) 2020/852 rendeletével (továbbiakban Taxonómia Rendelet) kapcsolatos közzétételek

A környezeti és társadalmi jellemzőkkel vagy fenntartható befektetési célkitűzésekkel rendelkező alapokra vonatkozó információk az alábbi tájékoztatóban érhetőek el: https://api.schroders.com/document-store/id/8ec39dd7-4631-4396-bf1f-2f2b1dff4b8c

A főbb káros hatások figyelembevétele

Minden olyan alap, amely környezeti és/vagy társadalmi jellemzőkkel, vagy fenntartható befektetés célkitűzéssel rendelkezik, a szerződéskötést megelőző tájékoztatóban közzéteszi, hogy figyelembe veszi-e a fenntarthatósági tényezőkre gyakorolt főbb káros hatásokat, és ha igen, hogyan. Az alapok szerződéskötés előtti tájékoztatói az alábbi linken érhetőek el: https://api.schroders.com/document-store/id/8ec39dd7-4631-4396-bf1f-2f2b1dff4b8c

A főbb káros hatásokat az alap befektetéskezelője a befektetési folyamat részeként számos módon figyelembe veszi. Például felhasználja egy adott indikátor értékét azzal a céllal, hogy részvényesi szerepvállalásán keresztül mérsékelje egy befektetés főbb káros hatásait. Továbbá, ahol a befektetési alapkezelő által alkalmazandó, a fenntarthatósági tényezőkre gyakorolt főbb káros hatásokra vonatkozó adatokat a Schroders saját fejlesztésű eszközén keresztül elérhetővé teszi. A fenntarthatósági tényezőkre gyakorolt főbb káros hatásokra vonatkozó mutatók nem egyformán relevánsak minden alap esetében, és előfordulhat, hogy nem azonos módon kerülnek értékelésre. A fenntarthatósági tényezőkre gyakorolt főbb káros hatásokra vonatkozó alapszintű adatok az európai ESG-sablonon (EET) keresztül érhetők el. A fenntarthatósági tényezőkre gyakorolt főbb káros hatásokra vonatkozó információk az alap éves jelentésében is közzétételre kerülnek.

E tájékoztató időpontjában az összes többi alap nem veszi figyelembe a fenntarthatósági tényezőkre gyakorolt főbb káros hatásokat, mivel ezen alapok befektetési politikája nem mozdít elő semmilyen környezeti és/vagy társadalmi jellemzőt. Ezek az alapok azonban felülvizsgálatra kerülhetnek a jövőben.

Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2020/852 rendeletével (továbbiakban Taxonómia Rendelet) kapcsolatos közzététel:

A környezeti és/vagy társadalmi jellemzőkkel vagy fenntartható befektetés célkitűzésével rendelkező alapokra vonatkozó további információk az alapok szerződéskötés előtti közzétételeiben érhetőek el, az alábbi linken: https://api.schroders.com/document-store/id/8ec39dd7-4631-4396-bf1f-2f2b1dff4b8c

A fenntartható gazdasági tevékenységekre vonatkozó uniós kritériumok figyelembevételére – a környezeti vagy társadalmi jellemzőkre vagy a fenntartható befektetésre – és a fenntarthatósági tényezőkre gyakorolt főbb káros hatásokra vonatkozó információk a pénzügyi termékekre vonatkozó szerződéskötés előtti és időszakos fenntarthatósági közzétételben szerepelnek.